AKTIEN CHECK - Die langfristige Anlage und Analyse

In dieser Analyse & Prognose bewerten wir jede Woche eine Aktie unter fundamentalen Gesichtspunkten und Aspekten. Dies bedeutet konkret, dass der Fokus nicht in einer kurz- und mittelfristigen Betrachtung liegt, sondern in einer langfristigen. Gegenstand der Analyse sind fundamentale Daten des Unternehmens. Diese werden für die nächsten Jahre - bis 2028 / 2029 - projiziert. Somit können insbesondere langfristig orientierte Anleger Ihre eigene Wahrnehmung abgleichen und diese Analysen für ihre langfristigen Entscheidungen als eine Basis heranziehen.

AKTIEN CHECK: Siemens Healthineers

WKN: SHL100 / ISIN: DE000SHL1006 / Kürzel: SHL

Wo steht Siemens Healthineers aktuell?

Der Konzern hat heute die Zahlen für das 2. Quartal des Geschäftsjahres bekannt gegeben. Der Quartalsumsatz ist um 6,8 Prozent gewachsen, der Bereich Imaging kann auf eine sehr gute Marge von 22,4 Prozent verweisen. Das Umsatzwachstum dieses Geschäftsbereichs ist um 8,7 %, und damit überdurchschnittlich gestiegen. Die bereinigte EBIT-Marge lag im Berichtszeitraum bei 16,6 Prozent und damit deutlich über dem Vorjahresquartal. Das bereinigte unverwässerte Ergebnis je Aktie beläuft sich auf 0,56 EUR und liegt damit auch über dem Vorjahresquartal. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2025 wurde bestätigt. Der Umsatz soll zwischen 5 Prozent und 6 Prozent wachsen. Das bereinigte unverwässerte Ergebnis soll sich zwischen 2,20 EUR und 2,50 EUR belaufen (statt 2,35 EUR und 2,50 EUR).

Chartcheck - Betrachtung im Wochenchart:

Die Aktie ist von ihrem Hoch (67,62 EUR) im Dezember 2021. Das Papier gab nachfolgend nach und bewegte sich übergeordnet bis Anfang Februar 2025 in einer Box von 10 - 12 EUR seitwärts. Im März ging es deutlich abwärts. Das Papier rutschte bis in den Bereich der 40 EUR ab, konnte sich aber nachfolgend wieder etwas erholen. 

Im Rahmen der Seitwärtsbewegung konnte sich das Wertpapier insbesondere häufig an der SMA200 (aktuell bei 52,51 EUR) stabilisieren und erholen. Auf der anderen Seite ist es nicht wesentlich über die SMA20 (aktuell bei 50,96 EUR) gegangen. Die Aktie konnte in den letzten Jahren damit nicht von der übergeordneten Marktentwicklung profitieren. In den letzten Handelswochen ist die Aktie unter Druck geraten und ist im Zuge dessen unter alle drei Durchschnittslinien gefallen.

Damit ist das Wochenchart bärisch zu interpretieren. Solange die Aktie unter der SMA20 notiert, solange könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die die Perspektive haben, zum einen das Jahrestief, zum anderen darunter die 37,69 EUR, die 28,41 EUR bzw. die 27,50 EUR zu erreichen.

Sollten sich in den kommenden Handelswochen Erholungen einstellen, so könnten sich diese zunächst bis in den Bereich der SMA20 ausdehnen. Der Anteilsschein hat jetzt das Problem, dass er auch die SMA50 (aktuell bei 51,54 EUR) auch die SMA200 überwinden muss, um wieder Perspektiven auf der Oberseite zu haben. Da alle drei Durchschnittslinien aktuell eng zusammenliegen ist dieses Vorhaben anspruchsvoll. Es bleibt abzuwarten, ob die Aktie die Kraft hat, diese Bewegungen abzubilden. Sollte sich die Aktie wieder über diese Linien schieben und etablieren können, so würde das Wochenchart aber erst dann bullisch zu interpretieren sein, wenn es dem Papier gelingt sich auch verbindlich nach Norden zu lösen. Erst mit einem Wochenschluss über der 58,50 EUR-Marke wäre die Perspektive auf das Hoch 2021 gegeben.

Quelle: Chart aus XStation5 #SHL Wochenchart. Bitte beachten Sie: Vergangene Performances sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse

Aktuelle Einschätzung Wochenschart, Prognose: bärisch

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Die Aktie konnte sich nach der ausgeprägten Seitwärtsphase Anfang Februar mit einem GAP up nach Norden lösen und das Jahreshoch bei 58,30 EUR markieren. Dieses Hoch wurde nachfolgend direkt wieder abverkauft. Im Tageschart ist erkennbar, dass sich das Papier im Bereich der SMA200 (aktuell bei 51,24 EUR) zunächst stabilisieren aber nicht erholen konnte. Dieser Support wurde aufgegeben, es ging dynamisch und mit Momentum an das Jahrestief (41,24 EUR). Dem Papier gelang nachfolgend zwar eine Erholung, diese hat in den letzten Handelstagen aber an Dynamik verloren. 

Im Zuge der Erholung konnte sich die Aktie wieder über die SMA20 (aktuell bei 45,52 EUR) schieben, womit sich das Tageschart etwas entspannt hat. Wichtig ist jetzt aber, dass der Kaufdruck anhält und es das Wertpapier auch schafft, sich verbindlich über der SMA50 (aktuell bei 49,26 EUR) zu etablieren. Gelingt diese Bewegung und kann sich die Aktie nachfolgend auch rasch nach Norden lösen, so könnte es weiter aufwärts an die SMA200 gehen. Wird diese Durchschnittslinie in den kommenden Handelstagen -wochen angelaufen, so gilt es die Kursmuster im Dunstkreis dieser Linien engmaschig zu beobachten. Die Relevanz der SMA200 kann aus dem Tageschart gut herausgelesen werden. 

Stellen sich Rücksetzer ein, so könnten diese zunächst bis an die SMA20 gehen. Wird diese Linie angelaufen, so hätte das Wertpapier im Bereich dieser Linie Chancen auf Stabilisierung und Erholung. Wird diese Linie als Unterstützung aber aufgegeben, so könnte es nachfolgend weiter abwärts in den Bereich der Anlaufziele gehen, die in der Wochenbetrachtung gewürdigt worden sind.

Quelle: Chart aus XStation5 #SHL Tagesschart. Bitte beachten Sie: Vergangene Performances sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse

Aktuelle Einschätzung Tageschart, Prognose: bärisch / neutral

Unternehmensprofil:

Der Konzern ist das separat geführte Healthcare Geschäft der Siemens AG. Das Going Public erfolgte 2018. Zu den Kernbereichen des Unternehmens gehören die Bildgebung für Diagnostik und Therapie, Labordiagnostik sowie digitale Gesundheitsservices sowie das Krankenhausmanagement. Produkte, die hergestellt und vertrieben werden sind Röntgen- Computertomographie- (CT) und Magnetresonanztomographie Geräte sowie Blut- und Urintests. Eingesetzt werden die Geräte des Konzerns in einer Vielzahl von Teilgebieten wie der Kardiologie, Onkologie und Neurologie. Im August 2020 übernahm die Siemens Tochter den US-amerikanischen Krebs-Spezialisten Varian Medical Systems für 16,4 Mrd. US-Dollar.

Aktionärsstruktur des Siemens Healthineers-Konzerns:

Der Großaktionär ist die Siemens AG, die 75 Prozent des Anteils besitzt. Darüber hinaus gibt es noch eine Vielzahl von kleineren institutionellen Anlegern, die den Rest der 23 Prozent der Anteile besitzen.

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Wichtige Bewertungskennzahlen für des Siemens Healthineers Konzerns 2020 - 2024

Im Vergleich zu 2022 konnte der Umsatz nur moderat gesteigert werden. Im Betrachtungszeitraum 2020 - 2024 stieg er hingegen deutlich an, was auch durch die Akquisitionen zu erklären ist.

Der Umsatz pro Mitarbeitenden hat sich in den letzten drei Jahre nicht verändert, auch im Vergleich zu 2020 ist nur eine moderate Verbesserung zu konstatieren.

Der Konzern erwirtschaftet ein operatives Ergebnis im Betrachtungszeitraum stabil über der 2 Mrd. EUR-Marke. 2024 konnte diese Kennzahl sogar deutlich über die 3 Mrd. EUR-Marke ausgewiesen werden.

Beim Ergebnis vor Steuern ist ein diskontinuierlicher Verlauf erkennbar. Konnte dieses noch bis 2022 gesteigert werden, so gab dieses 2023 deutlich nach und hat 2024 die Marke von 2020 noch nicht erreicht. Das Ergebnis nach Steuern wurde 2024 knapp unter der 2 Mrd. EUR-Marke ausgewiesen.

Der Gewinn je Aktie liegt zwar über dem Wert von 2020 aber noch unter dem Wert von 2022.

Die Eigenkapitalquote ist im Betrachtungszeitraum abgeschmolzen. Sie hat sich in den letzten Jahren im Bereich der 40 Prozent eingependelt.

Die wesentlichen Kennzahlen 2024 bis 2020 lauten:

Aussichten und Prognose 2025 - 2029

Einschätzung Perspektive 2025 - 2029

Der Umsatz soll bis 2029 auf 30 Mrd. EUR erhöhen, was eine Steigerung von 28 Prozent bedeutet. Die Dividende soll sich von 1,14 EUR auf 2,03 EUR erhöhen. Die Aktie ist aktuell nicht günstig bewertet, würde aber im Rahmen der Erwartungen sukzessive günstiger werden. Mit einem geplanten KGV von 12,50 wäre das Wertpapier damit nicht zu teuer. Die Dividendenrendite, die 2024 noch bei 1,76 Prozent gelegen ist, soll sich bis 2029 mehr als verdoppeln.

Gemäß unserer Einschätzung ist die Siemens Healthineers Aktie, auf Basis der Fundamentaldaten, ein Wertpapier, das sich in den letzten Jahren, bezogen auf den Aktienkurs unterdurchschnittlich entwickelt hat. Der DAX hat im Vergleich deutlich zulegen können. Auf der anderen Seite ist der Konzern im Gesundheitsbereich tätig, ein Segment, dass sich konjunkturunabhängig entwickelt. Im Rahmen von Übernahmen hat Siemens Healthineers seine Marktposition in den letzten Jahren festigen können. Damit ist Wertpapier, unserer Meinung nach, ein Titel, der untergewichtet als Depotbeimischung für den einen oder anderen Anleger geeignet sein könnte.

*Quellenangabe für die Kennzahlen: Finanzen.de, siemens-healthineers.com, boerse.de, Afu Research, aktienfinder.net

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