moin, moin!

buy anglogold ashanti anleihe US 035 12T AD3 7 @august 14th, 2013


Goldminen haben derzeit einen schweren Stand. Das hängt nicht nur mit dem weiterhin angeschlagenen Goldpreis zusammen. Hinzu kommt, dass seit vergangenem Jahr immer wieder Arbeitskämpfe zu Produktionsunterbrechungen führten. Vor allem in Südafrika bleibt die Situation kritisch. Davon kann besonders ANGLOGOLD ASHANTI ein Lied singen.Das Unternehmen ist derzeit in starker Bedrängnis. Im Juni meldete es Produktionskosten für sein Gold von 900 bis 920 US-$ je Feinunze. Der Abstand zum aktuellen Goldpreis wird zunehmend knapper. Deshalb will AngloGold unprofitable Produktionsstätten schließen und Kosten reduzieren. Anfang Juli gab die Firma bekannt, dass sie Wertberichtigungen von bis zu 2,6 Mrd. US-$ vornehmen muss. Damit ordnet sie sich in das aktuelle desolate Branchenumfeld ein. Denn die Gold-Produzenten weltweit haben allein in den zurückliegenden zwei Monaten zusammengenommen rund 15 Mrd. US-$ an Abschreibungen bekanntgegeben. Für AngloGold hat das schon Folgen am Kapitalmarkt gehabt. Die Ratingagenturen haben die Bonität des Konzerns herabgestuft. STANDARD & POOR´S senkte das Rating auf den höchsten Non-Investmentgrad BB+. MOODY´S stufte ebenfalls ab, allerdings erst einmal nur auf den niedrigsten Investmentgrad Baa3.In diesem Umfeld versucht AngloGold nun, seine Finanzierungstruktur zu verbessern. Das geschieht hauptsächlich durch eine zeitliche Streckung der Verbindlichkeiten. Konkret hat AngloGold den Besitzern einer im nächsten Jahr auslaufenden Wandelanleihe ein vorzeitiges Rückkaufangebot gemacht. Ein cleverer Schachzug, da das Unternehmen im kommenden Jahr sicherlich mehr zahlen müsste. Finanziert wird der Rückkauf mit einem neuen Bond mit einer Laufzeit bis zum 30.07.2020. Dieser umfasst ein stattliches Emissionsvolumen von 1,25 Mrd. US-$ und wird jährlich mit 9% verzinst. Für Gläubiger ein sehr attraktives Angebot. Dies gilt auch im direkten Vergleich mit den bisherigen ausstehenden Anleihen, die Laufzeiten bis 2020, 2022 und 2040 aufweisen. Deren Renditen liegen derzeit zwischen 7,7% und 8,5%.Auch wenn AngloGold operativ momentan Probleme hat, so gilt: Das Risiko eines Ausfalls scheint überschaubar. So verfügt AngloGold mit einer Ratio von 1,06 bei Nettoverschuldung zu EBITDA über eine robuste Finanzstruktur. Trotz der problematischen Preisentwicklung beim Gold erwirtschaftet das Unternehmen außerdem immer noch ein ausreichend hohen Cashflow.

@markus68
merci auch dir fuer deine weekend- u. daysetups :-)

das sollte ja auf jeden fall noch klappen in den kommenden 5 jahren bis zum sechzigsten ;-) lach

wie setzt sich den der fond zusammen? grosse, mittlere u. juniors?
kann aber auch mal nachschauen :-)

weiterhin ein glueckliches haendchen
gruesse pn

buy Direxion Daily Gold Miners Bull 3X Shares, NUGT on NYSE, @ $7.22 on 14h August 13